什么是衍生金融工具？
金融衍生工具也叫衍生金融资产！是以货币、债券！股票等基本金融工具为基础而创新出来的金融工具！它以另一些金融工具的存在为前提，以这些金融工具为买卖对象！价格也由这些金融5454工具决定！具体而言，衍生金融工工具包括远期？期货、互换或或期权合约、或具有相似特征的其他金融工具， 金融衍生工具或者衍生产品是由传统金融产品派生出来的,由于它是衍生物,不能独立存在,其价值在相当程度上受制于相应的传统金融工具！这类能2192够产生衍生物的传统产品又称为基础工具!根据目前的发展,金融基础工具主要有三大类:1外汇汇率;2债务或利率工具;3股票和股票指数等。虽然基础工具种类不多,但是借助各种技术在此基础上都可以设计出品种繁多！特性不一的创新工具来， 由于是在基础工具上派生出来的产品,因此金融衍生工具的价值主要受基础工具价值变动的影响,股票指数的变动影响股票指数期货的价格,认股证跟随股价波动,这是衍生工具最为独到之处,也是其具有避险作用的原因所在， *******金融工具和金融衍生工具是母子和寄生的关系,没有金融工具,金融衍生工具也不可能存在******** 你哪里不明白,补充出来,说具体点,1,2,...,我们切磋一下.!
衍生金融工具有哪些 衍生金融工具的分类
【答案】A，C、D【答案解析】本题考查金融衍生工具的的分类、金融衍生工具从基础工具分类角度。可以划分为股权类产品的衍生工具。货币币衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具！！八字从弱格是什么意思
什么是衍生金融工具?
衍生金融资产也叫金融衍生工具 （financial derivative），金融衍生工具、又称“金融衍生产品”！是与基础金融产品相对应的一个概念！指指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格（或5252数值）变动的派生金融产品,这里所说的基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品（如债券、股票，银行定期存款单等等）。也包括金融衍生工具。作为金融衍生工具基础的变量则包括利率！汇率，各类价格指数，通货膨胀率甚至天气（温度）指数等， 金融衍生工具（derivative security)是在货币、债券、股票等传统金融工具的基础上衍化和派生的。以杠杆和信用交易为特征的金融工具。 常见工具： 7366（1）期货合约！期货合约是指指由期货交易所统一制定的，规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量实物商品或金5153融商品的标准化合约! （2）期权合约。期权合约是指合同的买方支付一定金额的款项后即可获得的一种选择权合同，证券市场上推出的认股权证！属于看涨期权，认认沽权证则属于看跌期权、 （3）远远期合同？远期合同是指合同双方约定在在未来某一日期以约定价值，由买方向卖方购买某一数量的的标的项目的合同、 （4）互换合同！互换合同是指合同双方在未来某一期间内交换一系列现金流量的合同！按合同标的项目不同、互换可以分为利率互换，货币互换、商品互换，权益互换等、其中！利率互换和货币互换比较常见，！不满座位摆放坠亡
金融衍生工具是一把双刃剑，这如何理解
衍生金融资产也叫金融融衍生工具 （financial derivative）!金融衍生工具，又称““金融衍生产品”!是与基础金融产品相对应的一个概念！指建立在基础产品或基础变量之上、其价格随基础金融产品的价格（或数值）变动的派生金融产品。 有利的一面：世界金融市场发展历史证明！完善和发达的金融衍生生工具市场！能够促进金融市场运作效率的提高。构架起一个国家完善的金融市场体系，推动其成为世界性的经济与金融中心。特别是金融衍生工具市场的出现与发展！为投资者提供了新的投资途径！为融资者提供了新的融资渠道。有利于改6507善资本配置!分散经济风险、降低融资资成本！刺激经济增长。 不利的一面：金融衍生工具具有不确定性或高风险性，金融衍生工具的交易后果取决于交易者对基础工具（变量）未来价格（数值）的预测和判断的准确程度！基础工具价格的变幻莫测决定了金融衍生工具交易盈亏的不不稳定性！这是金融衍生工具高风险性的重要诱因， 应对“双刃剑”： 一方面、合理运用6078金融衍生工具就能够规避风险，套取利润。降降低筹资成本工商企业商业银行可以通过不断满足市场需求来保持经营活力。拓展展生存空间。另一方面。要对金融衍生工具的高风险性有深刻认识，从5905思想上和制度上加强风险防范,只有建立完善而有效的交易和监管机制才能使金融衍生工具充分发挥其正面的积极作用！、2016十二生肖龙年运气
金融衍生工具的主要功能有哪些
1、避险保值：这是金融衍生工具被金融企业界广泛应用的初衷所在。金融衍生工具有助于投资者或储蓄者认识，分离各种风险构成和正确定价！使他们能根据各种风险的大小和自己的偏好更有效5132的配置资金！有时甚至可以以根据客户的特殊需要设计出特制的产品， 2！投机 ：与避险保保值正相反的是，投机的目的在于多承担一点风险去获得高额收益、投机者利用金融衍生工具市场中保值者的头寸并不恰好互相匹配对冲的机会，通过承担保值者转嫁出去的风险的方法，博取高额投投机利润。 3、价格发现：如果以上两点是金融衍生市场的内部性功效。那价格发现则是金融衍生市场的外部性功效。在金融衍生工具的价格格发现中，其中心环节是价格决定、这一环节是通过供给和需求双双方在公开喊价的交易所大厅(或电子交易屏幕)内达成！所形成的价格又可能因价格自相关产生新的价格信息来指导金融衍生工具的供给和需求、从而影响下一9503期的价格决定， 4，降低交易成本 ：由于金融衍生工具具有以上功能、从而进一步形成了降低社会交易成本的功效。市场参与者一方面可以利用金融衍生工具市场，减少以至消除最终终产品市场上的价格风险！另一方面又可以根据金融衍生工具市场所揭示的价格趋势信息！制定经营策略。从而降低交易成本、增加经营的收益，、背后痣看相算命图解
衍生钙铁锌什么时候吃更易吸收？
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什么是金融衍生工具的基础工具？
金融衍生工具从基础工具衍生的 基本的是下列 1．股权类产品的衍生工具，是指以4524股票或股票指数为基础工具的金融衍生工具！7755主要包括股票期货！股票期权！股票指数期货、股票指数期权以以及上述合约的混合交易合约？ 2．货币衍生工具。是指以各种货币作为基础工具的金融衍生工具！主要包括远期外汇合约。货币期货！货币期权、货币互换以及上述合约的混合交易合约、 3．．利率衍生工具。是指以利率或利率的载体为基础工具的金融衍生工具，主要包括远期利率率协议,利率期货、利率期权！利率互换以及上述合合约的混合交易合约! 4．信用衍生工具！是以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为基础变量的金融衍生工具、用于转移或防范信用风险，是20世纪90年代以来发展最为迅速的一类衍生产品！主要包括信信用互换？信用联结票据等等！ 5．其他衍生工具！除以以上四类金融衍生工具之外。还有相当数量金融衍生工具是在非金融变量的基础上开发的，例如用于管理气温变化风险的天气期货、管理政治风险的政治期货！管理巨巨灾风险的巨灾衍生产品等等，，生肖属鼠的2016年运势
什么是金融衍生工具？
金融衍生工具是指一种根据事先约定的事项进行支付的双边合约，其合约价格取决于或派生于原生金融工具的价格及及其变化! 金融衍生工具是相对于原生金融工具而言的！这些相关的或原生的金融工具具一般指股票!债券，存单。货币等。 一。金融衍生工具的概念和特征 (一)金融衍生工具的概念 金融衍生工具是指建立在基础产品或基础变量之上其价格决定于后者变动的派生金融产品. (二)金9485融衍生工具的基本特征 1、跨期交易 2。杠杆效应 3，不不确定性和高风险 4！套期保值和投机套利共存 二。金融衍生工具的分类 (一)按基础工具种类: 1。股权式衍生工具 2，货币衍生工具 3、利率衍生工具 (二)按风险—收益特性: 对称型与不对称型 (三)按交易方法与特点: 金融原期和约，金融期货。金融期权！金融互换！属狗人2011年运势
世界金融市场上衍生工具有哪些?我国目前有哪些?
按照交易场场所的不同,金融衍生工具市场分为交易所市场和场外市场(柜台交易市场)！ 按照交易类型的不同，金融衍生工具市场可分为金融期货市场(Financial Futures)。金融期权(Financial Options)市场和其他衍生金融工具市场！ 1.金融期货市场。包括：外汇期货(Foreign Exchange Futures),利率期货(Interest Rate Futures)和股票价格指数期货(Stock Price Index Futures)、 2.金融期权市场、包括：(1)现货期权、如外汇期权(Foreign Exchange Options)利率期权(InterestRateOptions)。股票价格指数期权(Stock Price Index Options)。(2)期货期权！如利率期货期权，外汇4435期货期权,股票价格指数期货期权、 3.其他金融衍生工具市场、包括远期利率协议(Forward Rate Agreements)和互换交易(Swap Transactions)。象棋口诀大全衍生金融工具的杠杆性
与财务风险相关与衍生金融工具相关的计算方法是怎样的
与财务风险及衍生金融工具相关的简单计4757算 尽管市面上有大量金融产品可用于控制利率风险和汇率风险!但是公司往往不能为其风险敞口进行对冲！或者。在某些情况下！公司可能会利用不同的内部策略来降低汇率敞口或利率敞口。是否进行对冲。取取决于很多因素、包括：(1)公司目标;(2)公司风险概况和风险偏好;(3)风险敞口与公司规模的对比、例如！对于资产价值达1000万元人民币的公司，10万元人民币的风险敞口可能被视为是不重大的;(4)对冲成本，如果成本高于敞口。资金管理部门可能选择不进行5672对冲;(5)是否存在适宜的产品;(6)可用于风险管理职能的资源，包括人力，时6714间和财力;(7)资金管理部门坚信、利率率的未来变动对公司将是有利的？ 一，衍生金融工具介绍 (一)对冲政策 制定对冲政策需要每个对于风险来源负有责任的小组的参与！由于是战略略决策、因此应由高级管理人员和董事会审批，知识的投入包括了解企业所面临的金融风险和和本企业的风险承受能力!由于有可能影响到竞竞争地位、因此应考虑套期保值的影响和机会成本。另外！对减少或减轻风险的费用应加以评估，对冲策略并不是为了预测市场、其目的是减少或消除与市场波动有关的风险，未来不太可能像过去一样、许多企业巳经发现使用事先的对冲技巧比尝试预测市场往往更容易并且成本更低！对冲政策有助于避免事后判断，重要的是！它为工作人员和管理人员的日常决策提供了一个明确的规范， (二)衍生工具 风险管理政策应规定什么衍生产品是可以接受的。以及一个企1914业是否可以使用远期。期货、期权或结合的战略！政策应指定产品是否可以买人或或卖出!特别是关于期权以及相关的衍生金融工具，对于某些企业而言、完全地避免衍生产品未必是一个好的选择！ (三)衍生工具市场的8140介绍 最近几年？衍生工具市场在金融和投资领域1036变得越来越重要。现在衍生工具市场已经发展到一定状态。并且这对于所所有的金融从业人员了解这些市场是如何运作！衍生工具如何使用及如何定价的问题是最基本的。衍生工具普遍可以分为几种、包括期货货合同！远期合同和期权、 8184 I.期货合同、 (1)期货合同的概念。 期货合同是指在未来的某个时间按一定价格购买或销售一项资产产的协议,全球有许多证券交易所进行期货合同交易、例如、美国的芝加哥交易所和芝加哥商品交易所。以及欧洲洲的欧洲交易所和欧洲期货交易所！东京金融交易所，新加坡交易所和悉尼期货交易所是亚3182太地区几家最大的交易所？ 期货市场可追溯到中世纪、最初设立期货市场场是为了满足农夫和商人的需要,例如。8551在某年的4月份。一个农夫确确信将在6月份收获已知数量的谷物！但是农农夫对收获的谷物价格存在不确定性!在资源匮乏的年代。农夫很可能获得较高的价格。特别是在他不急于出手的时候、而在供给过度的年代、谷物很可能是按较低的价格被处置的、显然、这时农夫面临较大风险！ 如果有一家公司对谷物有持续的需求！那么这家公司也面临价格风险，在有4240些年份中!供给过度可能使价价格变得有利于公司。但是在匮乏的年代，谷物价价格可能极高,因此。农夫和公司在4月份或更早的时候进行接触，并就6月份农夫收获的的谷物价格达成一致？包括双方就一类期货合同进行谈判。该合同为各4392方提供了消除因谷物未来价格不确定而带来的风险的方法。 考虑到当年剩余月份公司仍有谷物需求！一旦收获季节结束，谷物会一直被保存起来直至下一季节，5130在保存谷物期间，公司并未承担任何价格风险！但产生储存风险。如果是农夫或其他人员储储存谷物、那么公司及储存谷物的一方会面临未来谷物价格风险，因此仍然需要签订期货合同、 期货合同的交易、一般利用公开报价系统完成！这包括交易员亲自在交易厅内碰面，被称作“交易场”！并利用一套复杂的手势来说明他们乐意开展的交易！但是，交易所越来越多地用电子交易取代公开报价系统、电子交易包括交易员使用用电脑键盘输人客户要求他们执行的交易，所所使用的电脑系统将买方和卖方进行匹配！许多交易所实现了完全电子化交易。 (2)场外交易市场？ 并非所9791有的交易都是在证券交易所进行的！场外交易市场(OTC)是证券交易所之外的另一种重要的交易场所，它是指通过电话和计6348算机相连的经销商网络,而4183且这些人并不实际碰面。交易在在电话中就能完成？交易的一方通常是为一家金融机构工作的交易员！另一方可能是为另一家金融机构工作的交易员或者企业资金管理人员或基金经理、就更为常见的交易工工具来说,金融机构常常是“做市商”！这表明、他们始终准备好报出出价(他们准备购入的价格)和售价(他们准备售出的价格)。 在场外交易市场上，电话通话常常被录音！如如果在达成一致的内容方面存在争议,可播放录音解决问题、场外交易市场上的交易量一般比交6973易所内的交易还要大，场外交易市场的一个主要优势是！合同条款不由交易所确定、市场参与者就任何具有相互吸吸引力的交易自由地进行谈判？而不利之处是、柜台交易常常存在某些信信誉风险、原原因是有合同不被履行的风险？ 衍生工具的场外交易市场和交易所市场都是非常巨大的。尽管对这两个市场的统计资料严格来说并不可比，但是很明显！场外交易市场比交易所市场更大， 2.远期合同。 远期合同与期货合同的相似之处在于。它也是在未来某一时间按照一定的价格买人或售出一项资产的协议！但是！期货合同可在交易所交易的。而远期合同是在场外交易市场上交易的， 外汇远期合同是非常受欢迎的。大多多数大型银行雇用现货交易员和远斯交易员、现货交易员交易的是几乎3599立即交割的外币。而远期交易员交易的是在未来某个时间交割的外币、 期权， (1)期权市场的历史， 早在18世纪、欧洲和美国首先开始交易看跌和看涨期权，期权的场外交易市场自从20世纪80年代初斯以来发展迅速、在某些闽家！期权市场的规模已超过交易所的交易市场。在场外交易市场交易3341期权的好处之一是？能够按照企业资金管理人员或基金经理的特殊需要度身定制！例如，企业资金管理人员想要按特定的汇率用特定定的美元金额购买英镑的看涨期权？但是未能能准确地在证券交易所找到合适的交易产品，不过，许多投资银行可能乐意为满足企业资金管理人员需要的场场外交易市场合同提出报价! (2)期权的类型与概念。 基本的期权类型为看涨和看跌期权。看涨期权赋予持有人在特定日期按照特特定价格买人一项资产的权利。看跌期权赋予持有人在特定日日期按照特定价格售出一项资产的权利！合同同中的价格被称为行权价或行使价!合同中的日期被称为终止日或到期日！在欧洲，仅在到期曰才可行使期权！而在美国。期权期限内的任何时间都可行使期权， 需要强调的是！期权赋予持有者做某事的权利，但持有者无须行使这份权利！这就将期权与期货或远期合同区别开来了！长期期货合同的持有者承诺在未来某个时间按照一定的价格格买入一项资产,相反、看涨期权的持有者可以选择是否在某个时间按照一定的价格买入资产！签订期货合同不会产生成本。但需要缴付交易费及保证金、相反。投资者必须为期权合同支付溢价！ (四)套期保值策略选择 套期期保值决策总是涉及适当水平的风险和获利机会之间的权衡取舍,每种战略都有一个价格！或者是对冲产品的明5865确价格，或者是由对冲产生的机会成本。套期保值策略应符合组织的业务目标、对冲产品从可接受的产品和战略中进行选择。并考虑其在风险管理中的有效性。套期保值的决策应基于业务目标6725和对风险的承受能力？而不是市6773场条件! 期权和远期合约的风险状况有所不同！远期合约能有效抵消价格风险，但它们不能消除基准风险，如如果保证特定比率是十分重要的，或者如果单个交易规模很大、一个组织可以选择用远期合同减少或消除市场风险。 期权购买者为免受不利变动以及能够得益于有利方向变动而支付溢价。期权溢价取决于若干因素。包括波动都会极大地影响响期权的价格、因此！期权在套期保值值者需求最旺盛的时候价格最高。 只要它是可以接受的政策，一个购买来的期权有时是被用来提高可盈利的远期合约的回报！通过锁定远期合约的的利得。以充分利用2137有利方向的变动？这是非纯套期保值的6412一个连续运动,因为它涉及将市场机会最优化的问题、 决定使用远期合约或期权！或两者的结合进行对冲！取决于多种因素！包括财务经理的技能和时3035间可用性。组织对于衍生产品的理解和接受！用于对冲S的的资金的可用性，对冲市场的特点。风险类型对未来市场利率的预期、对冲产品及其用途需要考虑的因素包括： (1)假定基本风险和产品是一致的并且没有基准风险、那么远期合约(包括期货)可以消消除对价格风险的暴露,远期合约没有明确的费用。8452然而期货涉及交易费用和保证金要求？ (2)期权买方得到防止不利变化的保护。但仍然能够受益于有利的变化、期权溢价是指获得这这种保护的成本？ (3)期权卖方赚取期权溢价但也必须接受与期权相关的所有义务，该战略8558更加危险！因为没有已经执行的对冲。 (4)互换允许组织改变资产或负债的结构、互换要求交换或2729扣除剩余义务的净现值! (5)目标和预期帮助确定战略。远期通常抵消价格风险和潜在的收益。购买的期权提供保护以及有利变化时获得收益，远期将与其基础商品密切联系。而期权取决于行权价格与现期市场价格的关系！ (6)当与金融机构进行交易时！必要的信誉措施对于远期合约是必需的！因而需要保证金。购买的期权可能会也可能不会需要信贷措施或保证金！但卖出的期权需要场外市场的信贷措施或保证金(如果是通过互换进行的)！ (7)购买期权可以提供灾害保险！或当市场利率走势明显超出了容忍范围时提供保护。这种对冲可能会为当前的市场利率提供一个临时的缓解，购买的期权将在一个有限的期限内为合同的名义金额提供保护、 二、主要衍生金融工具的简单计算 期货，远期和期权交易市场的发展到目前已经是非常成功的。并且流动性很强，如果投资者想要买入或卖出某物。通常都能够找到准备卖出或买入该物品的人、交易员可分成三大类：套期保值者。投机者和套利者。 套期保值者者利用期货，远期合约和期权！来降低他们因市场变量未来的不确定变动而面临的风险^投机者采用上述工具的目的是对未来市场变量的走向下赌注。套利者用两种或以上工具进行对冲！以锁定利润！ (一)套期保值者 1.利用远期合同进行套期保值， 假设今天是2006年7月14日。一家总部设在美国的公司Import Co.，将于2006年10月14口为其从一家英国供货商购买的商品支付1000万英镑、这家公司可从金融机构按汇率1.8405买入以英镑表示的31118个月远期合同，从而对其外汇风险进行套期！这样能将要支付给英同出口商的价格同定在18405000美元！ 假设还有另外一家美国企业Export Co.，向英国出口口商品!在2006年7月14日！获知其将在3个月后收到3000万英镑。这家企业可通过按照汇率1.84售出价值3000万英镑的3个月远期合同。以对其外汇风险进行套期。这样能够锁定由英镑变现而得到的5520万美元、 与选择进行套期相比、公同选择不进行套期的吋候可能获得更好的收益、但也有可能更糟糕、假设10月14日的汇率为1.7、Import Co. 并未进行套期。那么！其必须支付的1000万英镑就变成了1700万美元、比1840.5万美元低!而如果汇率为1.9。1000万英镑就变成了1900万美元、那么这家公司肯定希望它进行套期保值了。如果Expmi Co. 不进行套期保值、那么情况正好与此相反！如果9月份的汇率低低于1.84，那么这家公司肯定希望它进行套期保值了。如果汇率大于1.84。它肯定希望没有进进行套期保值，总之！套期能够降低风险！但是套期后的结果不一定好于没有进行套期期的情况！ 2.利用期权进行套期保值， 期权也可用于套期c投资者在某一年年的5月份拥有公司A的股票1000股。股价为每股28美元、这名投资者担心股价可能在未来两个月内下跌，因此想要保护其价值，其可能在7月10日购买公司A的看跌期权合同。行使2338价为27.5美元、如果有报价的期权价格为1美元。这个套期策略的总成本将为10x100=1000(美元 这个套期策略的成本是1000美元!但能够保证股票在期权期间内以不低于每股27.5美元的价格出售。如果公司A的市场价格降至低于每股27.5美元！那么可4188行使期权、27500美元得以变现!如果将期权成本考虑在内、那么变现金额为26500美元。如果市场价格保持在每股27.5美元以上。那么将不必行使期权。期满后丧失失价值？但是，在6835这种情况下？所持股票的价值总是高于27500美元(或者在考虑期权成本的情况下。总是高9944于26500美元)、 3.比较， 使用远期合同与使用期权进行套期之间存在根本性差异！设立远期合同的的目的是！通过将套期保值者靠标的资产将要支付或收取的价格固定，来中和风险、相反、期期权合同能够提供保险而且期权不一定需要行使？但是这两种工具都为投资者提供了保护自己免受未来价格不利变动影响的方式、同吋使得投资者能够从有利的价格格变动中获益,但是与远期合同不同的是！期权要支付期权金！ (二)投机者 套期保值者想要避免因资产价格的不利变动而面临的风险。投机者希希望对市场采取某种态度、他们或者为价格将会上涨而下赌注。或者为价格将要下降而下赌注！ 1.1628使用期货的投机者！ 假设一个美_投机者在2月份认为！与美元相比。英镑在未来两两个月内将走强？投机者可以采取7498的做法是在即期市场购买250000英镑!希望未来英镑可以卖出更高的价钱！投机者还可能签订以英镑表示的期货合同(4月份期满)作为长期头寸、假设现行汇率为1.8470美元兑1英镑。并且4月份的期货合同是按照1.841美元兑1英镑！如果4月份的汇率是1.9美元兑1英镑、期货合同5515使投机者取得的利润为(1.9-1.841)x250000=14750(美元)、在即期市场。2月份按汇率1.847购买250000英镑的资产！在4月份按汇率1.9卖出？因此取得利润为：(1.9-1.847)x250000=13250(美元)！如果汇率跌至1.8美元兑1英镑！那么期货合同会产生的损失为：(1.847-1.8)>Mei元),即期市场带来的损益益可能与此略有不同，但是这8857些计算并未反映所赚取或支付的利息！ 购买英镑的第一种方法！需要预付投资461750美元。而第二种方法仅需投机者将将少量现金(大概是2万美元)存人被称为顾客保证金账户的地方,期货市场允许投机者借助杠杆作用、拿出小额初始费用，投资者就能够保持较大的投机性头寸。 2.使用期权的的投机者。 期权也可用于投机活动、假设设现在是10月份，投机者认为公司B的股价可能在未来两两个月内增加！该公司的当前股价是20美元。而期限为2598两个月、行使价为22.50美元的看涨期权!9931目前售价为1美元！假设投机者愿意投入2000美元，那么一种种方法是购买100股，另外一种方法是购买2000份看涨期权。假设投机者的想想法是正确的,公司B的股价在12月份上涨到27美元、那么第一种方法能够产生利润：100x(27-20)=700(美元)！ 但是、第二种方法产产生的利润要大得多!公司B的看涨期权(行使价为22.5美元)产生利润4.5美元。因为它使得以22.5美元购买的东西价值变成27美元。按照第二种方法！2000个0998期权的总利润为2000x4.5二9000(美元),：扣除期权的初始成本？可得到净利润为9000-2000=7000(美元)。因此、这项期权策略比购买股票策略的盈利能力更强！4359期权也会产生较大的潜在损失！假设股价到12月份跌至15美元，第一种方法即购买股票产生的损失为100x(20-15)=500(美元)，由于看涨期权期满时尚未行使，此期权策略将导致损失2000美元。即为期权支付的初始金额，期权提供了一种杠杆，对对于特定投资。使用期权会放大财务结果！出现好的结果自然是好事、坏的结果会导致损失整个初始投资！ 3.比较、 对于投投机者来说、期货和期权的类似之处在于它们都提供了一种杠杆、但是，两者之间又存在着重大差异！投机者采用期货时，潜在损失和潜在收益是非常大的。而采用期权时、无论情况变得多么糟糕。投机者的损失会限定在为期权支付的初始金额上！ (1377三)套利者 套利者是期货,远期和期权市场上第三类比较重要的参与者。套利是指同时在两个以以上的市场开展交易,以锁定9872无风险利润！ 某股票同时在纽约交易所和伦敦证券交易所交易！假设在纽约的股价为182美元，在伦敦的股价为100英镑，而汇率为1.85美元兑1英镑、套利者可能在纽约购买100股股票，同时在伦敦卖出这些股票！在不存在交易成本的情况下。取得的无风险利润为100x[(1.85x100)-182]=300(美元)、交易成本可能会抵消小型投资者的利润！但是，大型投资银行在两地交1069易市场及外汇市场的交易费用很低、因此投资银行认为这样的套利机会是非常有吸引力的，会想尽办法尽可能地0664加以利用。 理论上。套利机会不会持续很长时间、套利者在纽纽约购买股票时，原则上供求关系会引起该股票在纽约的股价上升以及美元价格上涨、类似地，他们在伦敦销售股票时，该股票在伦敦的股价下降以6911及英镑价格会下降,很快，这两个价格0712在汇率上变成相等!实际上。套利者贪图利润的行为使得该股票在纽约及伦敦的股价(在折算后)之间不会出现重大的不一致！存在套利者。意味着在实3635际操作中,从大多数金融市场上的报价中仅可发现少数套利机会、 总的来说、衍衍生工具是具有多种用途的工具,正是这种多功能性会造成麻烦、有时、交易员受托对风险进行套期保值、或者遵循套利策略吋。会有意识或无0528意识地变成投机者。结果可能是损失惨重，为了避免这种情况的发生、非常重要的一点是。金融和非金融企业应建立控制制度、以确保对衍生工工具的利用符合其预期(3的,应设立风险险限定、应每日对交易员的活动进行监控！以确保风险限定得以遵循。！八字夫妻宫详解
